Site Loader

Обычно я рассказываю об относительно сложных процессах связанных с фондовым рынком или мы погружаемся в детальный разбор компании. Сегодня поговорим о простых, но очень важных для каждого инвестора вещах. 

  1. Малое количество акций в портфеле

Пожалуй, это самая известная ошибка, но не смотря на всю очевидность новички продолжают ее совершать. 

Встречаются как легкие формы, например, всего 5 компаний в портфеле, так и тяжелые случаи, состоящих всего из 2 активов. 

Диверсификация — это основной и простой способ снижения рисков. Не существует идеального количества акций, но увеличение их числа приводит к уменьшению риска. При этом стоит помнить, что увеличение активов в портфеле хоть и снизит риски, но доходность будет приближаться к среднему значению по рынку. Не стоит покупать 50 активов, если у вас мало знаний и времени на их анализ. Но и снижать количество до 10 не стоит. 

Для частного инвестора оптимально держать в портфеле 20-30 активов. Для начинающего около 15. 

  1. Отсутствие диверсификации

Часто инвесторы концентрируют активы в одном секторе и начинают зависеть от отраслевых рисков. Если вложить большую часть средств в компании связанные с биткоином, то очевидно, что законодательные акты, запреты на майнинг в Китае и твиты Илона Маска будут оказывать на портфель повышенное влияние. 

Аналогичная ситуация и в других отраслях: принятие новых законов направленных на запрет курения в общественных местах или требования к изменению упаковки сигарет негативно скажутся на продажах и котировках всего табачного сектора. 

“Не стоит класть все яйца в одну корзину” — именно эту фразу чаще всего слышат начинающие инвесторы, но все равно собирают портфель состоящий на 80% из технологических компаний или наоборот полностью игнорируют it- сектор.

  1. Отсутствие стратегии и дисциплины 

Если новичок приходит на рынок без цели и четкого плана его с высокой вероятностью ждут убытки или доходность меньше рынка. Когда инвестор покупает тот или иной актив, ему необходимо понимать для чего конкретно он ему нужен. 

Обычно это происходит так: скупают российские компании, потом когда наш рынок отстает в восстановлении скидывают и бегут в акции США, затем на хайпе Китай. Alibaba и Baidu полгода не растут — продам. Инфляция — металлурги выглядят привлекательно…вы поняли.

“ Не имея цели невозможно ее достичь”

Как бы банально не звучала цитата, но это абсолютная правда. Именно цель будет помогать вам двигаться вперед. Только она убережет вас от импульсивных покупок и продаж. Поможет скрепя зубами не покупать новый смартфон, а пополнить брокерский счет. 

  1. Импульсивные покупки и продажи

Великие умы ставят перед собой цели, остальные люди следуют своим желаниям. 

Из-за неопытности или импульсивности инвесторы покупают акции компании основываясь на волнении или жадности. Акция растет — я упущу выгоду. Рынок падает, портфель красный — надо продавать. 

Именно подобные простейшие эмоции приводят к убыткам. На фондовом рынке нельзя поддаваться желаниям. Рынок и отдельные акции всегда будут падать. Это так же естественно как снег в России зимой. Нет ничего страшного, если вы купили акцию а она просела на 20%. Если была выбрана качественная компания, котировки обязательно вернуться к прежним значениям. 

Представьте, что вы открыли ресторан и первые 3 месяца приносит убытки. У вас была прекрасная идея , бизнес — план, выбрана проходимая точка. Вы определенно не будете его закрывать, а постараетесь разобраться в причинах или вложите больше средств в рекламу, потому что вы уверены, что это прекрасный бизнес и вы знаете во что вложили силы, время и деньги. Тоже самое и с инвестициями. Если microsoft упадет на 50% это не значит, что компания стала генерировать в 2 раза меньше выручки или работать вдвое хуже.

Покупайте только те компании бизнес, которых вы изучили. 

Необходимо четко понимать как эмитент получает прибыль и за счет чего ее наращивает. В таких случаях гораздо легче избежать импульсивных действий. 

  1. Нереалистичные ожидания

Сегодня на рынке много инвесторов, которые не видели даже мартовской просадки 2020 года. Только на СПБ бирже около 40% от всего количества пришли менее года назад. Рынок с тех пор показал очень высокую доходность на уровне 35%. У многих существуют ложные ожидания относительно возможности повторения этих результатов. Привыкшие к высоким доходностям инвесторы не могут получать такие результаты на текущем рынке и начинают выбирать более рискованные активы. С этим связано повышение IPO, SPO и внебиржевому рынку. Риски растут и почти всегда приводят инвестора к краху. Нужно понимать, что долгосрочная среднегодовая доходность S&P 500 составляет примерно 8%. Получать доходность выше рынка на протяжении нескольких лет возможно, но зарабатывать на протяжении 10 лет по 50% в год нет.

Идти на осознанный риск это одно, а потерять весь капитал по глупости бессмысленно и нелепо. 

  1. Отсутствие денежной подушки 

У каждого долгосрочного инвестора должна быть подушка безопасности, которую можно расчехлить в момент коррекции рынка и отдельной компании.  При внезапном падении цены необходима ликвидность. Рынок практически всегда предоставляет возможность купить качественные компании по более низким ценам.

Также подушка сбережет нервы инвестора. Коррекция практически не страшна, если иметь в запасе 20% от портфеля. Конкретная доля, которую стоит выделить на подушку зависит от риск профиля и ситуации на рынке. На пиках стоит увеличивать запас ликвидности, на коррекции уменьшать. 

  1. Покупки по советам

Советы от профессиональных аналитиков должны также рассматриваться через призму сомнений и скептицизма. Приведем свежий пример: Bank of America вначале прошлого года опубликовал свой топ лучших акций на 2020, но к лету только 1 эмитент из 11 вышел в плюс. Даже в отраслях, где сложнее было промахнуться, чем попасть аналитики выбрали intel, который показал на тот момент худшую доходность в технологическом секторе. Итого 10 акций из 11 в минусе при общем росте рынка почти на 5% и это команда аналитиков одного из самых крупных банков Америки. Тоже самое касается и брокеров. Их основная задача побудить вас совершать как можно больше сделок. Новые рекомендации появляются  с космической скоростью. Приоритет здесь не качество, а количество. 

Тем более большинство блогеров на ютубе и в телеграмм, к сожалению, оргументация большинства на уровне : “Я покупаю потому, что компания хорошая, продукция востребована, прибыль будет расти”. 

Мы пишем тексты на 2000 слов, тратим несколько дней на проработку отчетностей компании и изучения ее бизнеса, чтобы подписчики могли  понять все риски и преимущества и сделать самостоятельный выбор. Чем больше информации о компании вы соберете, тем больше шанс на успешную покупку в долгосрочной перспективе. 

Принимайте решения всегда самостоятельно основываясь на собственной риск профиле стратегии.

  1. Не учитывать инфляцию 

Деньги портят человека, а инфляция портит деньги.

Инвесторы часто забывают о 2 факторах, которые снижают реальную доходность портфеля активов. Это налоги и инфляция. 

В период с января 2010 по июль 2021 инфляция в России составила 107%. Курсовой рост Газпрома за аналогичный период +50%. Даже с учетом полученных дивидендов реальная доходность отрицательная, поэтому когда мы рассматриваем доходность рынка  необходимо делать поправку на рост цен. 

Так, за 10 лет индекс S&P 500 показал доходность на уровне 230%, а инфляция составила всего 21%. За аналогичный период индекс Мосбиржи вырос на 120%, немецкий Dax на 131. Казалось бы почти одинаковые результаты, но прибыль российского индекса съела инфляция, которая составила 107%, в то время как в Германии всего 16%. Реальная доходность 18% против 115% не в пользу индекса Мосбиржи. 

Инфляция — один из ключевых параметров при оценке успешности инвестиций.

  1. Не учитывать налоги

Аналогичная ситуация с налогами. Если инвестор не будет следить за выплатами и проигнорирует налоговую форму W8 ben, его доходность может существенно снизиться. 

Приведем простой расчет, который покажет эффективность заполнения такой формы.

Инвестор вкладывает 1 млн рублей в акции pfizer с дивидендами 4,1% в 2020, все выплаты реинвестируются. Для простоты предположим, что котировки и дивидендные выплаты не менялись. Приведем в пример доходность за 10 лет: чистая доходность до выплаты налогов составила почти 500 тыс. рублей, в случае 13% налога она снизилась на 64 тыс., а когда инвестор не оформляет налоговую форму на американские акции, то налог составляет 30%. Снижение в этом случае составляет 150 тыс. Пример показывает, что фондовый рынок требует пристального внимания к деталям. 

Похожая ситуация и с налогом на прибыль. Льгота на долгосрочное владение ценными бумагами может серьезно повысить доходность. 

  1. Спекуляции

Это путь для немногих. Лишь единицы могут заниматься трейдингом успешно на протяжении нескольких лет. Приходится играть против огромных корпораций с торговыми роботами, которые принимаю решения за доли секунды. Эти алгоритмы создаются и совершенствуются выпускниками лучших университетов. Они учитывают сотни различных факторов и моментально отыгрывают все новости. По сути частные трейдеры это средневековые рыцари пытающиеся с мечом сражаться против истребителя. 

Сейчас уже более 80% торгов приходится на роботов. Скоро эта цифра достигнет 90%. На горизонте 10 лет 85% таких фондов проигрывали индексу, на 15 летнем промежутке уже 92%. Наивно полагать, что трейдеру из ютуб удасться показать результаты лучше, чем у хедж фондов. Очевидно, что его шансы обогнать рынок на длинном горизонте ниже 1%. Инвестор может показывать положительные результаты несколько месяцев подряд, но на длительном горизонте 80% трейдеров показывают убыток, торгуя внутри дня. Аналогичную информацию приводит исследовательская компания из Бразилии: 97% трейдеров, которые торгуют более 300 дней в году теряли деньги. Только 1,1% зарабатывали больше, чем 1 минимальная заработная плата в Бразилии. И всего 0,5% зарабатывали больше, чем начальная зарплата кассира в банке. Можно привести еще десятки статистических выкладок, которые подтвердят этот тезис. 

Трейдинг — это удел немногих профессионалов. Тяжелый и изматывающий труд. Единицы лучших могу обгонять рынок с помощью спекуляций на длинном горизонте. Долгосрочное инвестирование и качественный выбор компании единственный путь позволяющий показывать доходность сопоставимую с рыночной. Добиваться своей цели с помощью акций роста или дивидендных компаний. 

Даже эти простые советы помогут сберечь деньги и нервы. Читайте больше, учитесь на чужих ошибках и продолжайте развиваться.

Понравилась статья? Поделись с друзьями!
  •  
  •  
  •  
  •  
  •  
  •  
  •  
  •  
  •  
  •  
  •  

Автор поста: Ren

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *